上海农商银行，业绩整体向好的背面

上海农商银行：稳健增长背后的挑战与转型

在2023-2025新三年发展战略的推动下，上海农商银行（SH601825，沪农商行）展现出稳健的上升势头。前三季度，营收与净利润双双增长，展现出良好业绩。然而，深入剖析，这家历史悠久的金融机构在喜人的成绩背后，也面临着一些微妙的变化和挑战。

财报数据显示，2023年前三季度，上海农商银行营收达到204.15亿元，同比增长4.49%，净利润104.01亿元，增长15.82%。资产总额膨胀至1.37万亿元，年增长率6.79%。尽管在LPR下调和金融政策支持实体经济的背景下，银行保持着稳健态势，但季度数据揭示了更复杂的故事。

Q3期间，银行收入出现微幅下滑，约为65.29亿元，较去年同期下降2.13%。这一下滑主要归因于利息净收入仅微增1.02%，非利息收入中的手续费及佣金净收入虽然增长14.66%，但未能抵消利息收入的疲软。在“资产荒”和消费市场低迷的环境下，净息差承压，贷款和存款增长放缓，与同行如宁波银行、江苏银行等相比，存贷规模和增长速度显得稍显滞后。

在资产质量方面，不良贷款率有所上升，从2022年的0.94%上升到0.97%，贷款拨备覆盖率下降，显示出风险抵御能力有所削弱。银行频频收到罚款，反映出在风控方面的不足，需要加强内控以提升合规性。

面对这些挑战，上海农商银行开始转向零售业务寻求增长动力。2023年，银行的战略重心转向打造以财富管理为核心的零售金融服务体系，通过改革组织结构，强化零售金融部门，特别是将信用卡业务整合进客户综合服务体系。尽管信用卡业务规模面临收缩，但零售金融资产和个人贷款余额的增长表明，银行在这一领域正在取得积极进展。

然而，转型之路并非坦途，上海农商银行零售业务的增长任务艰巨，非息业务板块虽然录得18.1%的同比增长，但仍需与招商银行、兴业银行等巨头保持竞争。未来的挑战在于，如何在保持稳健的同时，实现业务的高质量增长和转型。

总体来看，上海农商银行在稳健增长的表象下，正经历着转型阵痛，通过调整策略和加强风控，期待在新的战略周期中实现质的飞跃。但任何投资决策都需谨慎，投资者需密切关注银行的动态和市场变化。

潮汐榜提示：投资有风险，决策需谨慎