上海农商银行净利逼近百亿，高成长背后有何“价值密码”？

近日，上海农商银行（股票简称：“沪农商行”，股票代码：601825.SH）发布上市后的首份年报。截至2021年末，集团资产总额近1.16万亿元，同比增长9.59%；净利润100.47亿元，归属于母公司股东的净利润96.98亿元，不良率保持在0.95%的较低水平。

疫情冲击之下，2021年银行业整体都面临着较大的市场压力，不过，从年报数据看，上海农商银行经营业绩整体表现不俗，登陆资本市场后首份年报即交出了一份颇有看点、符合市场预期的答卷。

来源：上海农商银行2021年度报告

盈利提质

上海农商银行成立于2005年8月25日，是上海农村信用社基础上整体改制成立的股份制商业银行，于2021年8月19日成功登陆上交所主板。

截至2021年末，该行有366家分支机构及营业网点， 锦衣之下小说，其中359家位于上海市。扎实推进普惠金融，为小散客户和传统市场弱势客户群体解决融资难题，是上海农商银行近年发展过程中的一个重要特质，也是使得该行业绩保持稳健增长的“密码”。

风雨兼程，终结硕果。截至2021年末，集团营业收入241.64亿元，同比增长9.64%；归母净利润96.98亿元，同比增长18.84%。

图源：上海农商银行2021年度报告

与此同时，集团平均总资产回报率、加权平均净资产收益率稳中有增，分别为0.91%、11.39%，较上年分别增加0.06个百分点和0.37个百分点，盈利能力显著增强。

图源：上海农商银行2021年度报告

在“2021全球银行1000 强”排名中，上海农商银行位列第149名，标普信评（中国）对该行的主体信用等级维持“AAspc-”，展望“稳定”。

近年，在银行净息差持续收窄的趋势下，该行不断优化业务结构与收入结构，非息业务贡献度有所提升。截至2021年末，集团实现非利息净收入47.94亿元，同比增长14.99%，占营业收入的比例达19.84%，同比提升0.93个百分点。

在投资业务方面，该行相关非利息收入同比增幅较高，为非利息净收入增长形成较大支撑；中间业务方面，随着零售业务转型持续深化，该行代销业务及理财业务规模均实现较快增长，该行积极推动业务结构向轻资本、轻资产转型，债券承销等创新业务规模增长明显，客户基础进一步夯实，为后续中间业务的发展提供保障。

面对复杂多变的国内外经济环境，该行秉持“提升风险经营能力，风险管理创造价值”的理念，坚持稳健的风险偏好，以数字化风控为抓手，坚守不发生系统性风险的底线，持续完善全面的风险管理体系。

从2018年至2021年，集团不良贷款率分别为1.13%、0.9%、0.99%、0.95%，不良率保持在行业较低水平。

从资本充足率上看，近三年资本充足率均远高于监管指标。此外，集团近三年的拨备覆盖率分别为342.28%、431.31%、419.17%、442.5%，抵御风险能力进一步提升。

近年来，新冠疫情给经济社会带来前所未有的挑战。上海农商银行紧跟国家金融政策导向，加大对实体经济支持力度，不断提升服务实体经济的能力，贷款规模实现良好增长。截至2021年末，集团共发放贷款和垫款总额6135.77亿元，较上年末增加829.04亿元，增幅达15.62%。

展望2022年，该行在2021年报中指出，外部环境更趋严峻和不确定，宏观政策引导稳增长、调结构、降成本，利率市场化改革继续推进，LPR连续下调的影响将逐步体现，而负债端，存款利率定价方式改革后存款成本预期有所下降，为资产收益下行释放缓冲的空间。未来，该行将进一步优化调整资产负债结构，主动灵活应对市场变化，维稳息差水平。

图源：罐头图库