加快市场化改革吸引民资参与铁路建设
kuaidi.ping-jia.net 作者：佚名 更新日期：2024-07-07
按照“十二五”铁路建设目标，“十二五”后三年还要完成铁路建设投资1.3万亿元，投产新线两万多公里。面对如此大规模的投资，资金来源成为铁路投资提速的关键。分析人士认为，铁路投融资改革应尽快破题，除探索设立铁路投资基金、开启资产证券化等融资方式外，应通过加快铁路市场化改革，吸引更多民间资本进入铁路建设领域。 铁路投资资金需求量大，投资回收期长，从勘探、施工到运营，大约需十年时间，一般企业往往难以承担。铁路发展的外部问题是公益职能较重、定价不合理；内部问题则是运行灵活性不足、经营效益较差，导致融资能力较低。
铁路价格市场化改革，可能成为撬动民间资本进入铁路领域的一把“钥匙”。建立经营性铁路合理定价机制，理顺铁路客货运价格信号，将是铁路市场化改革长期任务。
在铁道部实现政企分离后，铁路总公司将逐步进入市场化运营轨道，且铁路部门已把部分线路建设任务分派给地方，地方建设铁路积极性很高。这些变化意味着，将来铁路投融资将趋于市场化，更有利于吸引民间资金。
当然，对铁路所承担的公益性职能，有关部门应建立配套补贴机制。铁路实现政企分开只是改革第一步，配套措施如公益性线路和运输补贴制度、经营性铁路合理定价机制等的相继出台，会对改革进程形成推动。
具体来看，我国铁路发展应探索多元化铁路建设融资方式。首先，应争取尽快设立铁路产业投资基金，搭建吸引民间资本平台。进一步拓宽铁路建设融资渠道，加快实施分类推进、分类投资、分类合作的多元化投资建路机制，鼓励和支持地方政府、企业及民间资本投资铁路建设。其中的关键是，设立的产业投资基金保证投资人合理收益。
其次，应启动铁路信贷资产证券化改革。受限于铁道债债券余额不能突破净资产40%以及单一集团客户贷款不能超过银行净资本15%的“双红线”，铁路发债和信贷空间受到限制，所以解决铁路资金来源问题可通过启动资产证券化改革得以实现。
一方面，信贷资产证券化在发达资本市场较常见。在发放贷款的同时，银行在把贷款打包证券化后出售给投资者的做法，是将贷款风险和收益同时转嫁给投资者，银行将铁路贷款移出资产负债表，避免触碰监管红线。另一方面，可对单条铁路或整个铁路债务结构进行重组。通过资产证券化方式使铁路债务期限更合理，使铁路资产负债表健康化。
第三，应采用特许权融资方式吸引社会资金。未来可将某些铁路项目建设与运营通过特许权协议方式交与社会投资者建设和运营。例如，BOT（建设-经营-转让方式）的运行模式是，国家授予私营企业一定期限特许专营权，许可其融资建设和经营特定铁路项目，准许其通过运费收入清偿贷款、回收投资和赚取利润，当特许权期限届满时，该项目无偿移交给国家。BOT模式在高速公路、发电厂等基础设施领域已有广泛运用。
最后，应通过盘活存量方式，鼓励具有盈利能力的铁路资产上市融资。从美国、日本等国经验看，股权融资是铁路建设资金重要来源。对网络经营相对独立和资产产权划分较清晰的局部路网，在当前存量资产中，可从铁路整体路网中划分出来进行独立的资产管理和经营核算。可通过私募或产业基金方式吸引战略投资者参与改制，转让部分国有股权扩大股本或通过公开发行上市引入股权资本。
深化铁路投融资体制改革提速铁路建设
答：近日,国务院常务会议对深化铁路投融资体制改革、加快铁路建设作出部署,党中央、国务院对铁路建设发展高度重视。去年,国务院下发了《关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见》,出台了一系列政策。4月2日,国务院常务会议对深化铁路投融资体制改革、加快铁路建设又一次作出重要部署,意义重大。 《国务院关于改革铁路投融资...
铁路投资超45万亿元意味着什么
答：目前我国铁路还是供不应求的“产品”，对中低收入者非常重要。如要抛弃低端客运的公益性属性，完全市场化，与政府惠及民生的导向是不相符的。如果不调价格，其盈利效益又很难体现，既不能真正融入市场，也很难吸引民资的进入，会阻碍铁路的进一步发展壮大。如何进行铁路价格改革，铁路部门在加紧制定中。
铁路货运运价市场化起步准池铁路将提供样本
答：据了解，目前中国铁路总公司的负债达到3万亿元大关，资产负债率已高达60%以上。但受制于体量和长期的惯性，急于借助民间资本的铁路公司，在运价改革方面突破较慢，这不仅使得大批民资观望，更令其越来越难摆脱资金困境。选择合适的铁路，通过合资等方式进行市场化改革，不仅能刺激市场信心，更可盘活铁路资金...
地方铁路基金成民资另类通道
答：“铁路投资与其他投资项目相比可能收益率不会很高，但是回报应该会比较稳定，如果能达到目前公布的6%的回报率，对企业的吸引力比让他们出几个亿来直接投资铁路要大一些。”该负责人告诉记者。然而，该负责人对于这一回报率的持续性也提出了自己的质疑。他告诉记者，从近期的情况来看，铁路货运价格市场化的...
首个纯地方版铁路公司3月底挂牌
答：谈国企改革 全领域向民资开放 负责人要能上能下 “要进行国企改革难度不小，阻力也不小”。谈到国企改革，唐利民向成都商报记者表达了省委、省政府的决心，“中央决心已下非改不可，省委、省政府也多次强调要让国企重归市场化，让市场在资源配置中起决定性作用，四川计划采用的办法是混合所有制。”唐...
铁路体制改革五部委商议后将报国务院
答：“现在很多新兴领域、服务行业更适合中小企业的进入，也更好进入。虽然过去在这些领域并没有太多的门槛，但不得不承认在这些领域中，我国民间资本并没有做到规模化，还需要在政策上进一步进行引导。”该人士说。“新36条”明确鼓励民间资本参与石油天然气建设。“对于鼓励民资进入石化等产业，目前仍然存在...
铁道部铁路改革暂不波及票价
答：去年12月，世界银行曾发表题为《关于中国铁路运输定价的新思考》的文章。文章称，随着中国铁路运能在整个运输市场中的占比下降和债务日益繁重，中国铁路客运和货运服务应考虑采取更加市场化的定价机制。事实上，从近两年的投资来看，无论是地方政府还是民资，相对于投资大、收益率低的客专项目而言，都更...
利用民资是什么意思?
答：在当前中国经济转型期，利用民资成为了拉动经济增长的重要方式之一。尤其是在经济结构调整和新旧动能转换的过程中，民间资本的投入不仅有助于推动技术创新和产业升级，还能够促进就业和社会发展。此外，利用民资也是推进市场化改革和深化国企改革的重要手段之一。尽管利用民资有助于促进经济增长和深化改革，但...
民资参与国企改革还有哪些顾虑
答：其中对民资参股比例并无硬性规定，将由企业根据发展需要决定。据透露，按照上述方案表述，电力、电信、石油、石化、铁路、资源开发等领域均有望成为首批放开试点。日前市场传出，国企混合所有制改革方案明确了国企的分类原则，并以此决定民资的参股比例。国务院发展研究中心企业研究所副所长张文魁昨日接受采访时...
如何促进我国人力资源服务业的发展
答：加快人力资源服务业发展,充分开发和利用人力资源,为各类人才提供高质量服务,将有效促进我国人才强国建设。建议深化体制改革,解决制约我国人力资源服务业发展的突出矛盾和问题,培育良好的市场竞争秩序,推动公共就业服务和市场化人力资源服务健康发展。 (一)深化人才服务领域的体制改革,处理好市场化服务和公共就业服务...
铁路价格市场化改革，可能成为撬动民间资本进入铁路领域的一把“钥匙”。建立经营性铁路合理定价机制，理顺铁路客货运价格信号，将是铁路市场化改革长期任务。
在铁道部实现政企分离后，铁路总公司将逐步进入市场化运营轨道，且铁路部门已把部分线路建设任务分派给地方，地方建设铁路积极性很高。这些变化意味着，将来铁路投融资将趋于市场化，更有利于吸引民间资金。
当然，对铁路所承担的公益性职能，有关部门应建立配套补贴机制。铁路实现政企分开只是改革第一步，配套措施如公益性线路和运输补贴制度、经营性铁路合理定价机制等的相继出台，会对改革进程形成推动。
具体来看，我国铁路发展应探索多元化铁路建设融资方式。首先，应争取尽快设立铁路产业投资基金，搭建吸引民间资本平台。进一步拓宽铁路建设融资渠道，加快实施分类推进、分类投资、分类合作的多元化投资建路机制，鼓励和支持地方政府、企业及民间资本投资铁路建设。其中的关键是，设立的产业投资基金保证投资人合理收益。
其次，应启动铁路信贷资产证券化改革。受限于铁道债债券余额不能突破净资产40%以及单一集团客户贷款不能超过银行净资本15%的“双红线”，铁路发债和信贷空间受到限制，所以解决铁路资金来源问题可通过启动资产证券化改革得以实现。
一方面，信贷资产证券化在发达资本市场较常见。在发放贷款的同时，银行在把贷款打包证券化后出售给投资者的做法，是将贷款风险和收益同时转嫁给投资者，银行将铁路贷款移出资产负债表，避免触碰监管红线。另一方面，可对单条铁路或整个铁路债务结构进行重组。通过资产证券化方式使铁路债务期限更合理，使铁路资产负债表健康化。
第三，应采用特许权融资方式吸引社会资金。未来可将某些铁路项目建设与运营通过特许权协议方式交与社会投资者建设和运营。例如，BOT（建设-经营-转让方式）的运行模式是，国家授予私营企业一定期限特许专营权，许可其融资建设和经营特定铁路项目，准许其通过运费收入清偿贷款、回收投资和赚取利润，当特许权期限届满时，该项目无偿移交给国家。BOT模式在高速公路、发电厂等基础设施领域已有广泛运用。
最后，应通过盘活存量方式，鼓励具有盈利能力的铁路资产上市融资。从美国、日本等国经验看，股权融资是铁路建设资金重要来源。对网络经营相对独立和资产产权划分较清晰的局部路网，在当前存量资产中，可从铁路整体路网中划分出来进行独立的资产管理和经营核算。可通过私募或产业基金方式吸引战略投资者参与改制，转让部分国有股权扩大股本或通过公开发行上市引入股权资本。
答：近日,国务院常务会议对深化铁路投融资体制改革、加快铁路建设作出部署,党中央、国务院对铁路建设发展高度重视。去年,国务院下发了《关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见》,出台了一系列政策。4月2日,国务院常务会议对深化铁路投融资体制改革、加快铁路建设又一次作出重要部署,意义重大。 《国务院关于改革铁路投融资...
答：目前我国铁路还是供不应求的“产品”，对中低收入者非常重要。如要抛弃低端客运的公益性属性，完全市场化，与政府惠及民生的导向是不相符的。如果不调价格，其盈利效益又很难体现，既不能真正融入市场，也很难吸引民资的进入，会阻碍铁路的进一步发展壮大。如何进行铁路价格改革，铁路部门在加紧制定中。
答：据了解，目前中国铁路总公司的负债达到3万亿元大关，资产负债率已高达60%以上。但受制于体量和长期的惯性，急于借助民间资本的铁路公司，在运价改革方面突破较慢，这不仅使得大批民资观望，更令其越来越难摆脱资金困境。选择合适的铁路，通过合资等方式进行市场化改革，不仅能刺激市场信心，更可盘活铁路资金...
答：“铁路投资与其他投资项目相比可能收益率不会很高，但是回报应该会比较稳定，如果能达到目前公布的6%的回报率，对企业的吸引力比让他们出几个亿来直接投资铁路要大一些。”该负责人告诉记者。然而，该负责人对于这一回报率的持续性也提出了自己的质疑。他告诉记者，从近期的情况来看，铁路货运价格市场化的...
答：谈国企改革 全领域向民资开放 负责人要能上能下 “要进行国企改革难度不小，阻力也不小”。谈到国企改革，唐利民向成都商报记者表达了省委、省政府的决心，“中央决心已下非改不可，省委、省政府也多次强调要让国企重归市场化，让市场在资源配置中起决定性作用，四川计划采用的办法是混合所有制。”唐...
答：“现在很多新兴领域、服务行业更适合中小企业的进入，也更好进入。虽然过去在这些领域并没有太多的门槛，但不得不承认在这些领域中，我国民间资本并没有做到规模化，还需要在政策上进一步进行引导。”该人士说。“新36条”明确鼓励民间资本参与石油天然气建设。“对于鼓励民资进入石化等产业，目前仍然存在...
答：去年12月，世界银行曾发表题为《关于中国铁路运输定价的新思考》的文章。文章称，随着中国铁路运能在整个运输市场中的占比下降和债务日益繁重，中国铁路客运和货运服务应考虑采取更加市场化的定价机制。事实上，从近两年的投资来看，无论是地方政府还是民资，相对于投资大、收益率低的客专项目而言，都更...
答：在当前中国经济转型期，利用民资成为了拉动经济增长的重要方式之一。尤其是在经济结构调整和新旧动能转换的过程中，民间资本的投入不仅有助于推动技术创新和产业升级，还能够促进就业和社会发展。此外，利用民资也是推进市场化改革和深化国企改革的重要手段之一。尽管利用民资有助于促进经济增长和深化改革，但...
答：其中对民资参股比例并无硬性规定，将由企业根据发展需要决定。据透露，按照上述方案表述，电力、电信、石油、石化、铁路、资源开发等领域均有望成为首批放开试点。日前市场传出，国企混合所有制改革方案明确了国企的分类原则，并以此决定民资的参股比例。国务院发展研究中心企业研究所副所长张文魁昨日接受采访时...
答：加快人力资源服务业发展,充分开发和利用人力资源,为各类人才提供高质量服务,将有效促进我国人才强国建设。建议深化体制改革,解决制约我国人力资源服务业发展的突出矛盾和问题,培育良好的市场竞争秩序,推动公共就业服务和市场化人力资源服务健康发展。 (一)深化人才服务领域的体制改革,处理好市场化服务和公共就业服务...
