刑法修正案十一对欺诈发行证券罪修订要点包括
kuaidi.ping-jia.net 作者：佚名 更新日期：2024-06-26
2020年12月26日,第十三届全国人民代表大会常务委员会第二十四次会议审议通过了《刑法修正案(十一)》,并将于2021年3月1日起正式施行。
此次修正案以防范和化解金融风险为导向,体现了保障金融改革、维护金融秩序的目标,与以信息披露为核心的注册制改革相适应,和新《证券法》修改相衔接,大幅提高了欺诈发行、信息披露造假等犯罪的刑事惩戒力度,强化对控股股东等“关键少数”的刑事责任追究,并明确将保荐人作为提供虚假证明文件等罪名的犯罪主体。
因此,本次刑法修正案中涉及证券期货犯罪的修订内容主要在欺诈发行、信息披露违规、操纵市场、中介组织人员出具证明文件不实四个方面,本次合规风控小知识将分为上下两期,上期研究欺诈发行、信息披露违规两罪;下期解读操纵市场、出具证明文件不实两罪。
刑法修正案(十一)对于欺诈发行、信息披露违规两罪的修订内容详细解读如下:
一、第160条欺诈发行股票、债券罪
近年来,由于犯罪成本低,一系列恶性财务造假案件不断发生,诸如康美药业财报造假、獐子岛扇贝跑路、瑞幸咖啡虚增利润等案件严重损害了广大投资者的合法权益,危害了证券期货市场的正常运营秩序。此前受立法等因素限制,证监会对欺诈发行、信披造假等行为的顶格处罚为60万元,这相对于一些发行人数十亿乃至上百亿的造假极为不匹配。随着刑法修订案(十一)的落地,60万行政处罚将成为历史,其对于证券欺诈发行的修改要点如下:
1.扩大了证券发行文件的列举范围
将招股说明书、认股书、公司、企业债券募集办法之外的其他股票、债券发行文件中的虚假信息披露纳入刑法规制范围。
2.增加欺诈发行犯罪中的证券种类
将存托凭证和国务院依法认定的其他证券纳入欺诈发行股票罪规制,为将来打击该类证券的欺诈发行提供法律依据,这是与《证券法》的修订保持一致。
3.加大对欺诈发行行为的处罚力度
在刑期方面,增设了欺诈发行“数额特别巨大、后果特别严重或者有其他特别严重情节的”的加重情节,规定对前述情节加重犯处五年以上有期徒刑,并处罚金,即法定最高刑由5年有期徒刑提高至15年有期徒刑;
在罚金方面,对个人的罚金刑幅度由非法募集资金的1%-5%修改为“并处罚金”,取消5%的上限限制;对单位的罚金刑幅度由非法募集资金的1%-5%提高至20%-1倍。
4.强化控股股东、实控人的刑事责任
基于控股股东、实控人在欺诈发行犯罪行为中的重要作用,着重强化了对控股股东、实际控制人组织、指使欺诈发行犯罪行为的特别刑事责任追究,并将其个人罚金刑的金额幅度规定为20%-1倍。
二、第161条【违规披露、不披露重要信息罪】
信息披露是资本市场运转的核心,违规披露、不披露重要信息会扰乱资本市场秩序,引发金融风险。因此信息披露造假一直以来都是刑法重点关注的对象,修正案大幅度提高违规披露、不披露重要信息罪的刑罚力度,再一次体现了国家对相关主体履行信息披露义务的严格监管。其修改要点在于:
1.加大对信息披露违规行为的处罚力度
在刑期方面:法定刑全面提高,最高可至10年有期徒刑。修改前,违规披露、不披露重要信息罪的法定刑为3年以下有期徒刑或者拘役。修正案加大了对信息披露违规行为的处罚力度,对于情节严重的,处以5年以下有期徒刑或者拘役;情节特别严重的,处以5年以上10年以下有期徒刑。
在罚金方面:取消罚金的上限规定。修正案删除了违规披露、不披露重要信息罪中在2万元-20万元范围内判处罚金刑的规定,直接规定并处(或单处)罚金。
2.明确控股股东、实际控制人的刑事责任
针对公司、企业的控股股东、实际控制人组织、指使实施,或者隐瞒重要事项导致信息披露违规的行为,修正案特别明确规定予以处罚,这与《证券法》的相关规定保持有效衔接,同时也反映出上述人员往往在此类违法犯罪行为中发挥重要作用的现实状况。
参考文章:
1.《
解读:资本市场领域犯罪治理“出重拳”》,北京金杜律师事务所 韩_;
2.《刑法修正案(十一)之证券期货犯罪修订解读》,北京德恒律师事务所 邓迪;
3.《从
谈资本市场业务刑事风险》,恒都律师事务所 梁健。
东方证券投资者教育基地建于2015年,2017年获“首批上海市证券期货投资者教育基地”命名,2020年获“第三批国家级证券期货投资者教育基地”授牌。投教基地坚持“公益性、专业性、特色性”原则,力求以投资者喜闻乐见的形式,帮助投资者获取证券知识,识别证券风险,保护投资者权益。
刑法修正案十一新增的罪名
答：妨害安全驾驶罪强令、组织他人违章冒险作业罪危险作业罪生产、销售、提供劣药罪妨害药品管理罪欺诈发行证券罪为境外窃取、刺探、收买、非法提供商业秘密罪负有照护职责人员性侵罪袭警罪冒名顶替罪高空抛物罪催收非法债务罪侮辱国旗、国徽、国歌罪侵害英雄烈士名誉、荣誉罪组织参与国（境）外赌博罪非法采集人类...
什么是有价证券?它有哪些特征?
答：(四)欺诈发行证券罪(原名为“欺诈发行股票、债券罪”,2021年刑法修正案(十一)更改该罪名为“欺诈发行证券罪”)《刑法修正案(十一)》对于该罪名的调整如下:(1)刑期上限由5年有期徒刑提高至15年有期徒刑。(2)对个人的罚金由非法募集资金的1%-5%修改为“并处罚金”,取消5%的上限限制。(3)对单位的罚金由非法...
三月新规来了,有你关心的吗?
答：修正案对刑事责任年龄相关规定作出调整，已满12周岁不满14周岁的人，犯故意杀人、故意伤害罪，致人死亡或者以特别残忍手段致人重伤造成严重残疾，情节恶劣，经最高人民检察院核准追诉的，应当负刑事责任。此外，修正案提高欺诈发行股票、债券罪，违规披露、不披露重要信息罪等资本市场违法犯罪的刑罚；严厉惩处...
《刑法》新增25个罪名,有哪些需要重点关注?
答：《刑法》新增25个罪名，有哪些需要重点关注？从2021年3月1日起，中华人民共和国刑法修正案十一正式施行并且新增了25个罪名，可以说这些罪名是对刑法罪名进行了相关的补充。那么有一些是需要大家去关注的，我认为其实25个大家都非常有必要去关注一下。其中有一个是袭警罪，袭警罪是以暴力袭击正在执法依法...
顶格处罚60万成历史,刑期上限加码到15年,股市巨变是否会来临?_百度...
答：高层审议通过了刑法修正案，大大提高了对欺诈发行、诈骗等犯罪的处罚力度。对于诈骗分配，刑期上限由5年提高到15年，个人罚款上限取消5%；对于诈骗，上限由3年提高到10年，取消20万的上限！随着刑法修正案的实施，60万行政处罚将成为历史。虽然是周末，但刑法修正案的审议通过仍立即在市场上引起激烈反响。...
刑法修正案已通过,欺诈发行最高判刑15年,这意味着什么?
答：判了三五年之后，又放了出来。就是对于被诈骗人十分地不尊重和不公平的体现。在刑法改了之后，对欺诈这一罪行的判决更严重了之后。社会风气很明显的正了很多，一些犯罪分子在自己触犯法律之前也会考虑到自己的生命安全以及刑法对公民的一些约束。这样，所以在一定程度上减轻了诈骗的犯罪率，规范了社会风气...
刑法修正案(十一)正式施行,里面新增了什么罪名?
答：新增多项罪名，包括增设妨害安全驾驶罪、高空抛物罪等，对社会反映突出的抢夺公交车方向盘、高空抛物行为进一步作出明确规定，维护人民“头顶上的安全”和“出行安全”。补充了17个新罪名，调整或者取消了10个罪名。自2021年3月1日起，与《中华人民共和国刑法修正案（十一）》（以下...
...最高人民检察院关于执行《中华人民共和国刑法》确定罪名的补充规定...
答：提供假药罪（取消生产、销售假药罪罪名）第一百四十二条（《刑法修正案（十一）》第六条）生产、销售、提供劣药罪（取消生产、销售劣药罪罪名）第一百四十二条之一（《刑法修正案（十一）》第七条）妨害药品管理罪第一百六十条（《刑法修正案（十一）》第八条）欺诈发行证券罪（取消欺诈发行股票、债...
2020年刑法修正案修改了哪些内容
答：刑法修改了一些社会关注度高的内容，比如一些满12周岁未成年人犯下严重罪行，可以追究刑事责任；高空抛物入刑；袭警罪；证券欺诈发行等刑期提高，罚款数额取消了金额限制，提升了违法成本。
此次修正案以防范和化解金融风险为导向,体现了保障金融改革、维护金融秩序的目标,与以信息披露为核心的注册制改革相适应,和新《证券法》修改相衔接,大幅提高了欺诈发行、信息披露造假等犯罪的刑事惩戒力度,强化对控股股东等“关键少数”的刑事责任追究,并明确将保荐人作为提供虚假证明文件等罪名的犯罪主体。
因此,本次刑法修正案中涉及证券期货犯罪的修订内容主要在欺诈发行、信息披露违规、操纵市场、中介组织人员出具证明文件不实四个方面,本次合规风控小知识将分为上下两期,上期研究欺诈发行、信息披露违规两罪;下期解读操纵市场、出具证明文件不实两罪。
刑法修正案(十一)对于欺诈发行、信息披露违规两罪的修订内容详细解读如下:
一、第160条欺诈发行股票、债券罪
近年来,由于犯罪成本低,一系列恶性财务造假案件不断发生,诸如康美药业财报造假、獐子岛扇贝跑路、瑞幸咖啡虚增利润等案件严重损害了广大投资者的合法权益,危害了证券期货市场的正常运营秩序。此前受立法等因素限制,证监会对欺诈发行、信披造假等行为的顶格处罚为60万元,这相对于一些发行人数十亿乃至上百亿的造假极为不匹配。随着刑法修订案(十一)的落地,60万行政处罚将成为历史,其对于证券欺诈发行的修改要点如下:
1.扩大了证券发行文件的列举范围
将招股说明书、认股书、公司、企业债券募集办法之外的其他股票、债券发行文件中的虚假信息披露纳入刑法规制范围。
2.增加欺诈发行犯罪中的证券种类
将存托凭证和国务院依法认定的其他证券纳入欺诈发行股票罪规制,为将来打击该类证券的欺诈发行提供法律依据,这是与《证券法》的修订保持一致。
3.加大对欺诈发行行为的处罚力度
在刑期方面,增设了欺诈发行“数额特别巨大、后果特别严重或者有其他特别严重情节的”的加重情节,规定对前述情节加重犯处五年以上有期徒刑,并处罚金,即法定最高刑由5年有期徒刑提高至15年有期徒刑;
在罚金方面,对个人的罚金刑幅度由非法募集资金的1%-5%修改为“并处罚金”,取消5%的上限限制;对单位的罚金刑幅度由非法募集资金的1%-5%提高至20%-1倍。
4.强化控股股东、实控人的刑事责任
基于控股股东、实控人在欺诈发行犯罪行为中的重要作用,着重强化了对控股股东、实际控制人组织、指使欺诈发行犯罪行为的特别刑事责任追究,并将其个人罚金刑的金额幅度规定为20%-1倍。
二、第161条【违规披露、不披露重要信息罪】
信息披露是资本市场运转的核心,违规披露、不披露重要信息会扰乱资本市场秩序,引发金融风险。因此信息披露造假一直以来都是刑法重点关注的对象,修正案大幅度提高违规披露、不披露重要信息罪的刑罚力度,再一次体现了国家对相关主体履行信息披露义务的严格监管。其修改要点在于:
1.加大对信息披露违规行为的处罚力度
在刑期方面:法定刑全面提高,最高可至10年有期徒刑。修改前,违规披露、不披露重要信息罪的法定刑为3年以下有期徒刑或者拘役。修正案加大了对信息披露违规行为的处罚力度,对于情节严重的,处以5年以下有期徒刑或者拘役;情节特别严重的,处以5年以上10年以下有期徒刑。
在罚金方面:取消罚金的上限规定。修正案删除了违规披露、不披露重要信息罪中在2万元-20万元范围内判处罚金刑的规定,直接规定并处(或单处)罚金。
2.明确控股股东、实际控制人的刑事责任
针对公司、企业的控股股东、实际控制人组织、指使实施,或者隐瞒重要事项导致信息披露违规的行为,修正案特别明确规定予以处罚,这与《证券法》的相关规定保持有效衔接,同时也反映出上述人员往往在此类违法犯罪行为中发挥重要作用的现实状况。
参考文章:
1.《
解读:资本市场领域犯罪治理“出重拳”》,北京金杜律师事务所 韩_;
2.《刑法修正案(十一)之证券期货犯罪修订解读》,北京德恒律师事务所 邓迪;
3.《从
谈资本市场业务刑事风险》,恒都律师事务所 梁健。
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答：(四)欺诈发行证券罪(原名为“欺诈发行股票、债券罪”,2021年刑法修正案(十一)更改该罪名为“欺诈发行证券罪”)《刑法修正案(十一)》对于该罪名的调整如下:(1)刑期上限由5年有期徒刑提高至15年有期徒刑。(2)对个人的罚金由非法募集资金的1%-5%修改为“并处罚金”,取消5%的上限限制。(3)对单位的罚金由非法...
答：修正案对刑事责任年龄相关规定作出调整，已满12周岁不满14周岁的人，犯故意杀人、故意伤害罪，致人死亡或者以特别残忍手段致人重伤造成严重残疾，情节恶劣，经最高人民检察院核准追诉的，应当负刑事责任。此外，修正案提高欺诈发行股票、债券罪，违规披露、不披露重要信息罪等资本市场违法犯罪的刑罚；严厉惩处...
答：《刑法》新增25个罪名，有哪些需要重点关注？从2021年3月1日起，中华人民共和国刑法修正案十一正式施行并且新增了25个罪名，可以说这些罪名是对刑法罪名进行了相关的补充。那么有一些是需要大家去关注的，我认为其实25个大家都非常有必要去关注一下。其中有一个是袭警罪，袭警罪是以暴力袭击正在执法依法...
答：高层审议通过了刑法修正案，大大提高了对欺诈发行、诈骗等犯罪的处罚力度。对于诈骗分配，刑期上限由5年提高到15年，个人罚款上限取消5%；对于诈骗，上限由3年提高到10年，取消20万的上限！随着刑法修正案的实施，60万行政处罚将成为历史。虽然是周末，但刑法修正案的审议通过仍立即在市场上引起激烈反响。...
答：判了三五年之后，又放了出来。就是对于被诈骗人十分地不尊重和不公平的体现。在刑法改了之后，对欺诈这一罪行的判决更严重了之后。社会风气很明显的正了很多，一些犯罪分子在自己触犯法律之前也会考虑到自己的生命安全以及刑法对公民的一些约束。这样，所以在一定程度上减轻了诈骗的犯罪率，规范了社会风气...
答：新增多项罪名，包括增设妨害安全驾驶罪、高空抛物罪等，对社会反映突出的抢夺公交车方向盘、高空抛物行为进一步作出明确规定，维护人民“头顶上的安全”和“出行安全”。补充了17个新罪名，调整或者取消了10个罪名。自2021年3月1日起，与《中华人民共和国刑法修正案（十一）》（以下...
答：提供假药罪（取消生产、销售假药罪罪名）第一百四十二条（《刑法修正案（十一）》第六条）生产、销售、提供劣药罪（取消生产、销售劣药罪罪名）第一百四十二条之一（《刑法修正案（十一）》第七条）妨害药品管理罪第一百六十条（《刑法修正案（十一）》第八条）欺诈发行证券罪（取消欺诈发行股票、债...
答：刑法修改了一些社会关注度高的内容，比如一些满12周岁未成年人犯下严重罪行，可以追究刑事责任；高空抛物入刑；袭警罪；证券欺诈发行等刑期提高，罚款数额取消了金额限制，提升了违法成本。
