外汇储备如何100%对冲热钱
kuaidi.ping-jia.net 作者：佚名 更新日期：2024-08-02
外汇储备怎么对冲热钱？
他并对此前应对热钱的"池子"一说做出澄清,称其认为典型的"池子"是指外汇储备,但包含不同板块,其中包括保证进出口支付、预备外资企业投资分红使用的部分.
"还有一部分是让热钱进入,然后再进行100%对冲,使其在总量上不会对经济产生负面影响."他说,但未做详细解释.
周小川11月初建议专设"池子"管理海外游资后,引发各方猜度,包括A股市场、设立国际板、扩大合格境外机构投资者(QFII)额度等,央行副行长马德伦亦曾解释"池子"是一个政策的组合,包括存款准备金率调整等调控工具.
中国最新公布的11月居民消费价格指数(CPI)同比涨幅创出28个月来的新高至5.1%,而上周末央行已宣布年内第六次上调存款准备金率.
应对热钱的“池子理论”曾引起业界一场大讨论。“发明者”周小川在演讲中对此亲自作出解释。在他看来，典型的“池子”是指外汇储备，但是外汇储备包括不同板块，一部分保证进出口支付使用，一部分供预备外资企业投资的分红使用，还有一部分是让热钱进入，然后再进行100%对冲，使其在总量上不会对经济产生负面影响。当时提出的只是一个建议或者设想，国际储备货币以美元为主，而储备货币可能产生国内政策和国际责任不一致的问题，希望在储备货币之上有一个更好的替代品。
“池子理论”
典型的池子是外汇储备，但是储备有不同的板块，这些板块也可以分成不同的池子，其中有一些是为"热钱"准备的，它们进来后央行100%对冲掉，总量上不要对国民经济产生负面影响。
原来"池子"是指外汇储备，可见，市场的各种猜测都没有猜中。
在目前资本项目尚没有放开情况下，热钱都是绕道或者说披着合法外衣进来的。外汇进入国内的第一道关口是必须到商业银行结汇，即把外汇卖给商业银行兑换成人民币。商业银行用人民币买来（对冲）的热钱外汇就进入了国家外汇储备。也就是说，把外汇储备当作"池子"等于白说，等于没有"池子"。
因为热钱进来已经成为外汇储备，热钱操纵者手里拥有的是变成人民币的热钱了。其无论投资股市、楼市、大宗农副产品还是其他等领域，谁也管不住。但是，其撤离时就会对实体经济、虚拟经济均带来冲击和风险。因此，外汇储备作为热钱"池子"达不到"筑池"的目的和
1.长久以来，人民币备受升值压力，尤其是2005年7月21日，突然升值后，国际热钱之逐利性驱使它们通过各种渠道涌入中国。
2.本次次贷危机，亚洲国家受创较小，尤其是中国，在其带动下，周边国家的地区，比如香港、台湾，经济并未受重创，且复苏较欧美国家快，其货币也都受到追捧。
3.美国实施QE1计划后，虽几无成效，但却执意实施QE2计划，美元贬值，对其它国家造成输入性通膨，中国尤其不能幸免，中国外汇储备中热钱不在少数。
4.个人认为，所谓外汇储备当池子，在于利用外汇储备进行各项避险，如卖出相应之美元、美国债券或其它之美元计价之资产等，同时进入外汇市场加强干预，使人民币对美元持续贬值，让热钱无利可图，甚至吐回获利。
对，这也是我想问的
外汇储备怎么对冲热钱?
答：对冲在外汇市场中最为常见，重在避开单线买卖的风险。所谓单线买卖，就是看好某一种货币就做买空（或称揸仓），看淡某一种货币，就做沽空（空仓）。如果判断正确，所获利润自然多；但如果判断错误，损失亦会较进行对冲大。所谓对冲，就是同一时间买入一外币，做买空。另外亦要沽出另外一种货币，即沽空...
外汇储备 如何对抗热钱
答：外汇储备可以对抗热钱的流出。当热钱快速流出要影响到汇率稳定，从而影响到国内经济的时候，央行可以通过向市场释放外汇储备，也就是央行卖出美元，买入人民币方式，维持人民币汇率的稳定。当然，如果热钱快速流入的时候，是需要通过增加外汇储备的方式来保持汇率稳定，外汇储备成为外币资金流动的蓄水池，当然也是...
央行如何利用外汇对冲热钱
答：热钱进入我国主要靠非正常渠道，比如地下钱庄或者虚报贸易额的方式。这些热钱进来后最终还是会通过银行系统兑换成人民币，这就增加了央行的外汇占款，央行必须用人民币购买这些外汇，不得不增加基础货币的投放，这些基础货币到商业银行后通过货币乘数效应增加了市场上人民币的供给，如果热钱够多的话会引起货币超...
为什么我国外汇储备快速增加会导致国际热钱冲击中国楼市?
答：很简单啊，我国贸易顺差啊，所以外汇储备快速增加，不然怎么可能快速增加外汇储备呢？外汇是调节国际收支平衡的，既然是顺差，也就是说，我国的收入高于支出，那么我国只好提高汇率了，以平衡国际收支了，不然国际社会是不同意的。因为只有平衡了，大家才能均等富裕。以为升值了以后，对于我国的出口不利，对于...
为什么说"外汇储备增加有加速热钱流入的风险"?
答：外汇储备增加对中国来说说明国际收支顺差增加，这就会带来贸易国对中国的人民币升值压力，由于国际热钱瞄准了人民币升值的预期，于是大量流入中国。如原来人民币兑美元汇率7:1，升值后6：1，则美元热钱流入时一美元可以换7个人民币，等人民币升值后再换出去可以换来7/6 个美元 热钱就净赚1/6美元。
外汇储备与热钱与储蓄 急
答：假设中国将其总外汇储备的三分之一配置为欧元计价的资产，且全部外汇资产的平均收益为每年4％，估计投资收入和强劲欧元带来的价值变动收益将占到08年第一季度850亿美元热钱流入中的640亿美元。这样的话，每个月只有70亿美元的不明热钱流入。就关于流入国内的热钱规模到底几何，世华财讯电话求证了中国人民...
中国外汇储备的增长为什么会导致国外热钱的流入
答：国际间短期资金的投机性移动主要是逃避政治风险，追求汇率变动，重要商品价格变动或国际有价证券价格变动的利益，而热钱即为追求汇率变动利益的投机性行为。当投机者预期某种通货的价格将下跌时，边出售该通货的远期外汇，以期在将来期满之后，可以较低的即期外汇买进而赚取此一汇兑差价的利益。由于此纯属买空...
提高存款准备金率,是如何阻击国际热钱的?
答：近期热钱流入中国的规模日渐扩大且呈不断加速之势，近5年来热钱流入规模累计达5569亿美元，幷有可能在今年二季度末攀至6000亿美元。伴随中美利差越来越小，任何缩小利差的举动都可能进一步激发热钱大举流入，而由此导致外汇储备持续增加，反而会助推流动性过剩问题的加剧，使经济过热的形势更加恶化。热钱的...
求解惑,货币金融学方面 为什么中国外汇储备增加,中国央行要购买外汇,并 ...
答：比如一个外国客商到国内后，必须到银行把美元换成人民币，国家收到美元后，就把相应的人民币兑换给客商，这样国家就把美元收进来，把人民币投放出去。中国这几年始终保持贸易顺差，造成大量的外汇被国家存起来，同时也有大量的人民币被投放到国内各个领域，造成现在我国的流通性过剩，也就造成通货膨胀！解...
...我国外汇储备增加——>人民币升值”是怎样进行的?
答：在我看来,我国外汇储备主要来源是经常项目顺差,而我国采用结汇制,即企业出口商品获得的外汇全部在银行那里兑成了人民币,那么市场上的外汇(美元),不会很多呀,如果说是国际市场上美元泛滥才导致人民币相对紧缺,那么这个因果关系变成了 “美元泛滥——> 人民币升值”, 而非 “我国外汇储备增加——>人民币升值”。
对冲在外汇市场中最为常见，重在避开单线买卖的风险。所谓单线买卖，就是看好某一种货币就做买空（或称揸仓），看淡某一种货币，就做沽空（空仓）。如果判断正确，所获利润自然多；但如果判断错误，损失亦会较进行对冲大。
所谓对冲，就是同一时间买入一外币，做买空。另外亦要沽出另外一种货币，即沽空。理论上，买空一种货币和沽空一种货币，要银码一样，才算是真正的对冲盘，否则两边大小不一样就做不到对冲的功能。
这样做的原因，是世界外汇市场都以美元做计算单位。所有外币的升跌都以美元作为相对的汇价。美元强，即外币弱；外币强，则美元弱。美元的升跌影响所有外币的升跌。所以，若看好一种货币，但要减低风险，就需要同时沽出一种看淡的货币。买入强势货币，沽出弱势货币，如果估计正确，美元弱，所买入的强势货币就会上升；即使估计错误，美元强，买入的货币也不会跌太多。沽空了的弱势货币却跌得重，做成蚀少赚多，整体来说仍可获利。
FOREXMK外汇有一篇关于热钱的解说，你可以参考下。
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他并对此前应对热钱的"池子"一说做出澄清,称其认为典型的"池子"是指外汇储备,但包含不同板块,其中包括保证进出口支付、预备外资企业投资分红使用的部分.
"还有一部分是让热钱进入,然后再进行100%对冲,使其在总量上不会对经济产生负面影响."他说,但未做详细解释.
周小川11月初建议专设"池子"管理海外游资后,引发各方猜度,包括A股市场、设立国际板、扩大合格境外机构投资者(QFII)额度等,央行副行长马德伦亦曾解释"池子"是一个政策的组合,包括存款准备金率调整等调控工具.
中国最新公布的11月居民消费价格指数(CPI)同比涨幅创出28个月来的新高至5.1%,而上周末央行已宣布年内第六次上调存款准备金率.
应对热钱的“池子理论”曾引起业界一场大讨论。“发明者”周小川在演讲中对此亲自作出解释。在他看来，典型的“池子”是指外汇储备，但是外汇储备包括不同板块，一部分保证进出口支付使用，一部分供预备外资企业投资的分红使用，还有一部分是让热钱进入，然后再进行100%对冲，使其在总量上不会对经济产生负面影响。当时提出的只是一个建议或者设想，国际储备货币以美元为主，而储备货币可能产生国内政策和国际责任不一致的问题，希望在储备货币之上有一个更好的替代品。
“池子理论”
典型的池子是外汇储备，但是储备有不同的板块，这些板块也可以分成不同的池子，其中有一些是为"热钱"准备的，它们进来后央行100%对冲掉，总量上不要对国民经济产生负面影响。
原来"池子"是指外汇储备，可见，市场的各种猜测都没有猜中。
在目前资本项目尚没有放开情况下，热钱都是绕道或者说披着合法外衣进来的。外汇进入国内的第一道关口是必须到商业银行结汇，即把外汇卖给商业银行兑换成人民币。商业银行用人民币买来（对冲）的热钱外汇就进入了国家外汇储备。也就是说，把外汇储备当作"池子"等于白说，等于没有"池子"。
因为热钱进来已经成为外汇储备，热钱操纵者手里拥有的是变成人民币的热钱了。其无论投资股市、楼市、大宗农副产品还是其他等领域，谁也管不住。但是，其撤离时就会对实体经济、虚拟经济均带来冲击和风险。因此，外汇储备作为热钱"池子"达不到"筑池"的目的和
1.长久以来，人民币备受升值压力，尤其是2005年7月21日，突然升值后，国际热钱之逐利性驱使它们通过各种渠道涌入中国。
2.本次次贷危机，亚洲国家受创较小，尤其是中国，在其带动下，周边国家的地区，比如香港、台湾，经济并未受重创，且复苏较欧美国家快，其货币也都受到追捧。
3.美国实施QE1计划后，虽几无成效，但却执意实施QE2计划，美元贬值，对其它国家造成输入性通膨，中国尤其不能幸免，中国外汇储备中热钱不在少数。
4.个人认为，所谓外汇储备当池子，在于利用外汇储备进行各项避险，如卖出相应之美元、美国债券或其它之美元计价之资产等，同时进入外汇市场加强干预，使人民币对美元持续贬值，让热钱无利可图，甚至吐回获利。
对，这也是我想问的
答：对冲在外汇市场中最为常见，重在避开单线买卖的风险。所谓单线买卖，就是看好某一种货币就做买空（或称揸仓），看淡某一种货币，就做沽空（空仓）。如果判断正确，所获利润自然多；但如果判断错误，损失亦会较进行对冲大。所谓对冲，就是同一时间买入一外币，做买空。另外亦要沽出另外一种货币，即沽空...
答：外汇储备可以对抗热钱的流出。当热钱快速流出要影响到汇率稳定，从而影响到国内经济的时候，央行可以通过向市场释放外汇储备，也就是央行卖出美元，买入人民币方式，维持人民币汇率的稳定。当然，如果热钱快速流入的时候，是需要通过增加外汇储备的方式来保持汇率稳定，外汇储备成为外币资金流动的蓄水池，当然也是...
答：热钱进入我国主要靠非正常渠道，比如地下钱庄或者虚报贸易额的方式。这些热钱进来后最终还是会通过银行系统兑换成人民币，这就增加了央行的外汇占款，央行必须用人民币购买这些外汇，不得不增加基础货币的投放，这些基础货币到商业银行后通过货币乘数效应增加了市场上人民币的供给，如果热钱够多的话会引起货币超...
答：很简单啊，我国贸易顺差啊，所以外汇储备快速增加，不然怎么可能快速增加外汇储备呢？外汇是调节国际收支平衡的，既然是顺差，也就是说，我国的收入高于支出，那么我国只好提高汇率了，以平衡国际收支了，不然国际社会是不同意的。因为只有平衡了，大家才能均等富裕。以为升值了以后，对于我国的出口不利，对于...
答：外汇储备增加对中国来说说明国际收支顺差增加，这就会带来贸易国对中国的人民币升值压力，由于国际热钱瞄准了人民币升值的预期，于是大量流入中国。如原来人民币兑美元汇率7:1，升值后6：1，则美元热钱流入时一美元可以换7个人民币，等人民币升值后再换出去可以换来7/6 个美元 热钱就净赚1/6美元。
答：假设中国将其总外汇储备的三分之一配置为欧元计价的资产，且全部外汇资产的平均收益为每年4％，估计投资收入和强劲欧元带来的价值变动收益将占到08年第一季度850亿美元热钱流入中的640亿美元。这样的话，每个月只有70亿美元的不明热钱流入。就关于流入国内的热钱规模到底几何，世华财讯电话求证了中国人民...
答：国际间短期资金的投机性移动主要是逃避政治风险，追求汇率变动，重要商品价格变动或国际有价证券价格变动的利益，而热钱即为追求汇率变动利益的投机性行为。当投机者预期某种通货的价格将下跌时，边出售该通货的远期外汇，以期在将来期满之后，可以较低的即期外汇买进而赚取此一汇兑差价的利益。由于此纯属买空...
答：近期热钱流入中国的规模日渐扩大且呈不断加速之势，近5年来热钱流入规模累计达5569亿美元，幷有可能在今年二季度末攀至6000亿美元。伴随中美利差越来越小，任何缩小利差的举动都可能进一步激发热钱大举流入，而由此导致外汇储备持续增加，反而会助推流动性过剩问题的加剧，使经济过热的形势更加恶化。热钱的...
答：比如一个外国客商到国内后，必须到银行把美元换成人民币，国家收到美元后，就把相应的人民币兑换给客商，这样国家就把美元收进来，把人民币投放出去。中国这几年始终保持贸易顺差，造成大量的外汇被国家存起来，同时也有大量的人民币被投放到国内各个领域，造成现在我国的流通性过剩，也就造成通货膨胀！解...
答：在我看来,我国外汇储备主要来源是经常项目顺差,而我国采用结汇制,即企业出口商品获得的外汇全部在银行那里兑成了人民币,那么市场上的外汇(美元),不会很多呀,如果说是国际市场上美元泛滥才导致人民币相对紧缺,那么这个因果关系变成了 “美元泛滥——> 人民币升值”, 而非 “我国外汇储备增加——>人民币升值”。
