铜矿产业的发展趋势

1、国际铜消费仍保持一定增长速度，但增幅回落：90年代以来。在国际铜消费增长中起较大作用的主要是两类国家。一类是北美和欧洲的发达国家，如美国、加拿大、法国、德国、意大利、英国、日本等国家。另一类是亚洲和南美的发展中国家、欠发达国家及地区，如中国、印度、韩国、中国台湾省、马来西亚、泰国、菲律宾、印度尼西亚、巴西、智利等国家。;肖费比例两类国家大致各占一半。从今后的发展趋势看，第一类国家铜消费量已经基本趋于稳定，铜消费增长幅度较低，一般在1%一3%之间。第二类国家经济发展潜力大，对铜的消费或将保持较快的增长速度。尤其是中国、印度、俄罗斯近两年对铜消费量增长迅猛，费增幅在6%一10%以上。预计近期世界铜消费的增势可能略有减缓，但国际市场的长期增长态势不会改变。2.国际铜矿山开发力度加大，但短期内供应仍较紧张：在国际铜价快速上涨和矿产资源供应持续紧张的背景下，铜精矿价格一路走高，在矿山企业利润大幅上涨的同时，也刺激了矿山企业加大资源开发力度，促使产能快速提高。预计2007年全球矿产量增幅将达到5.5%以上，金属量约1650万吨。其中我国铜精矿含铜产量达83万吨(快报数)，同比增长9.97%，约占全球总产量的5%。根据CRU相关数据统计，近年来铜矿资源的开发项目主要集中在南美地区，主要国家是智利和秘鲁。而亚洲地区铜矿资源开发项目也成快速增长趋势，主要国家是中国、印度、外蒙古等国家，预计全球大部分新建产能在明年陆续投产，2008年铜精矿产量增幅将高于今年，约在8%左右，产铜金属量在1782万吨左右。但我们认为，虽然供应仍在快速增长，但还没有快到短期内足以扭转铜精矿供应短缺的格局。任何影响铜矿生产的重大突发事件都会导致精矿供应短缺。因此预计近两年全球铜精矿供需形势仍不乐观。国内方面，虽然国内矿山企业加大了投资力度，但仍远远不能满足国内需求，预计2008年我国铜精矿进口量仍将继续保持一定幅度的增长。3.近期国际铜价的波动幅度较大：在过去几年内，铜表现出了两种属性，一种是作为商品的属性，一种是金融属性。作为商品的铜在过去几年内一直处于供应偏紧状态，铜价自然保持上涨的态势。而铜价上涨所带来的高额回报无疑吸引了更多资金的介入，这些资金将铜视为投资组合的一部分，投资铜可以提高收益、规避通膨胀的风险，于是铜又被赋予了金融的属性。进入2003年后，铜价开始进入了上升通道，年均价格由2003年的1579美元上涨到2006年的6665美元/吨，涨幅达到322，其中2006年5月11日，铜价瞬间达到了8800美无/吨的历史高位，铜的金融属性被夸大到了极致，同时也告别了3000美元/吨，并进入了高铜价的时代。此后在罢工、咫风、基金、库存、美国次级债风波、中国需求等等因素的作用下，铜价开始宽幅波动，波动区间在5500 ~8500美元之间。从目前情况看，虽然美国及一些发达国家近一段时间的经济状况并不乐观，对铜价有一定的抑制作用，但低库存和对中国铜需求的强劲预期仍然是支持铜价的主要因素。因此预计近期铜价仍会在较高价位，并宽幅波动。4.国际大型铜企业联合重组的步伐加快.矿产资源的垄断日益加剧：经济全球化的浪潮波及各个领域，铜工业也不例外，为了适应市场竞争，近几年以来，国外大型铜企业联合重组的步伐加快，产业集中度也有所提高，企业间的兼并、并购和经营范围的拓宽已成为一股潮流，于是我们不断看到收购、兼并、联合，从而组建成更大规模的跨国公司(多数为采选冶加工联合企业)，以实现规模化经营、扩大市场份额。这其中较著名的有1999年菲尔普斯道奇公司购并Cyprus Amax，成为全球第二大铜生产商，墨西哥集团收购美国Asarc。熔炼公司，成为全球第三大铜生产商。2001年底，澳大利亚BHP公司和英国Billiton公司合并为BHP Billiton公司，成为全球第四大铜生产商。2004年10月，南秘鲁铜业公司的南方铜业公司批准了与墨西哥集团的合并计划，这两家公司合并后，将拥有全球第二大铜矿储备，并将成为继Codelco之后的全球第二大上市的铜生产商。从矿业公司对铜金属矿产的控制集中度看，世界最大的铜矿业公司约占全球铜矿产量的12%;排名前10家公司铜矿产量约占全球63%的，集中度较高。

下面的调研报告请供参考：
研究机构：21SURVEY

中国企业投资刚果（金）铜矿市场前景研究报告
第一章 刚果（金）铜矿市场发展状况及前景预测
第一节 刚果（金）铜矿资源储量和铜矿产量状况
一、刚果（金）铜矿资源储量状况
二、刚果（金）铜矿地区分布
三、刚果（金）铜矿资源品位特征
四、刚果（金）铜矿产量指标
第二节 刚果（金）重点铜矿企业经营状况
第三节 刚果（金）铜矿市场相关政策
一、刚果（金）矿产资源所有权、探矿权、采矿权的规定
二、刚果（金）铜矿出口关税和相关贸易规定
三、刚果（金）环境保护政策规定
四、刚果（金）土地政策
第四节 刚果（金）铜矿市场发展态势展望和指标预测
一、未来五年刚果（金）本土铜矿市场需求展望
二、未来五年刚果（金）铜矿出口市场展望
三、未来五年刚果（金）铜矿产量预测
四、未来五年刚果（金）铜矿市场竞争格局展望
第二章 刚果（金）铜矿市场投资机会判断
第一节 刚果（金）铜矿细分环节的发展机会判断
一、进行铜矿贸易的投资机会展望
二、探矿环节的投资机会展望
三、采矿环节的投资机会展望
四、铜矿深加工环节的投资机会展望
五、参股铜矿企业的投资机会展望
第二节 刚果（金）周边地区铜矿市场的机会判断
一、刚果（金）所处的地理区位
二、刚果（金）参与的双边及多边贸易协定
三、周边国家铜矿需求状况分析
第三章 刚果（金）投资环境分析
第一节 刚果（金）宏观经济环境分析
一、刚果（金）GDP历史发展变化
二、刚果（金）宏观经济结构和主导产业
三、刚果（金）进出口贸易状况和主要贸易伙伴
四、刚果（金）引进外资状况和主要投资来源国
五、刚果（金）与中国的经贸关系
第二节 刚果（金）政治环境分析
一、刚果（金）历史沿革
二、刚果（金）政治体制和主要政党
三、刚果（金）与主要国家的外交关系
四、刚果（金）与中国的外交关系
第三节 刚果（金）政策环境分析
一、刚果（金）引进外资政策
二、刚果（金）对外贸易政策
三、刚果（金）劳务和签证政策
第四节 刚果（金）法律环境分析
一、外国投资和对外贸易法规
二、劳动法规
三、环保法规
第五节 刚果（金）金融环境分析
一、刚果（金）利率汇率制度
二、刚果（金）外汇管制
三、刚果（金）融资条件
四、中国在刚果（金）的金融机构
第六节 刚果（金）社会文化环境分析
一、刚果（金）饮食、礼仪禁忌、宗教信仰
二、刚果（金）当地社会对中国及中国企业的态度
第七节 刚果（金）商务成本环境分析
一、刚果（金）水电气供应状况
二、刚果（金）交通基础设施状况
三、刚果（金）土地及房屋价格
四、刚果（金）建筑成本
五、刚果（金）劳动力价格
六、刚果（金）主要税赋和税率
第四章 刚果（金）铜矿市场投资风险判断
第一节 国家风险判断
一、政局发生动荡的风险
二、偿债能力不足的风险
三、外债负担过重的风险
四、财政收支失衡的风险
五、政策变动的风险
六、政府腐败的风险
七、办事效率低下的风险
第二节 铜矿市场风险判断
一、铜矿市场波动的风险
二、商务成本提高的风险
三、竞争对手的竞争风险
四、汇率波动的风险
五、利润汇出的风险
六、产业链配套不完善的风险
七、其他风险
第五章 刚果（金）铜矿市场投资建议
第一节 中国企业在刚果（金）铜矿市场的发展战略建议
一、中国从刚果（金）进口铜矿历史状况分析
二、中国企业在刚果（金）铜矿市场的SWOT分析
三、中国企业在刚果（金）铜矿市场的战略选择建议
第二节 刚果（金）铜矿市场投资形式分析和选择建议
一、投资形式分析
二、刚果（金）铜矿市场投资形式选择建议
第三节 刚果（金）铜矿项目融资的建议
第四节 市场定位的建议
第五节 与当地社会沟通交流的建议
一、处理与当地政府和执法部门关系的建议
二、处理与当地工会和员工关系的建议
三、处理与当地媒体关系的建议
四、处理与当地社区居民关系的建议

• 　　前瞻产业研究院发布的《2016-2021年 中国精铜行业市场前瞻与投资规划分析报告》

　　在铜价持续下跌的背景下，市场人士表示，许多铜矿企业未来业绩前景将受到不利冲击，有可能会被迫选择减产。多家海外投行还预计，目前价格远远不是铜价的底部，一些对冲基金开始加大做空铜的力度。

　　伦敦金属交易所三个月交割的期铜价格大幅下跌5.74%至每吨5522美元，刷新自2009年7月份以来的最低水平，今年以来累计下跌12.35%。

　　跌势仍未结束

　　多家投行指出，由于对全球经济成长的担忧以及原油等大宗商品下跌拖累等因素共同作用，铜价跌势或仍未结束。

　　世界银行13日预测，今年全球经济将增长3%，低于6月预测的3.4%;2016年全球GDP增长将达到3.3%，低于6月预测的3.5%;2017年的全球经济增长将放缓至3.2%。全球经济持续放缓预期对工业金属价格构成压力。

　　高盛集团指出，一季度LME铜库存增加的预期将继续打压价格，铜价仍有严重下行的风险，预计中国相关需求仍将持续疲软。德意志银行大宗商品研究部负责人里维斯表示，铜的空头仓位已升至数年来高位。铜依然是大宗商品类别中其最倾向于做空的品种。

　　减产将不可避免

　　英国金融时报指出，铜价自去年7月以来已跌超近30%，已促使许多生产商大举缩减今年的勘探计划。如果铜价继续走软，大多数铜生产商可能需要严格控制资本支出，推出包括减产以及减少投资等措施。

　　当铜价处于每吨5000美元时，矿企会感到难忍的“切肤之痛”，那时全球将有四分之一铜生产商的现金流将受到严重影响，矿企将会明显减产。

　　力拓和必和必拓两大矿业巨头日前也表示，铜市场目前仍处于供应过剩状态，从2018年起供应才会趋紧，供需缺口将扩大。野村分析师帕特里克?琼斯表示，对必和必拓和力拓等大型矿企而言，鉴于铁矿石及煤炭等领域的投资似乎告一段落，铜矿就变得尤为重要。然而随着铜价持续下滑，加之铜矿项目的复杂性和高昂成本意味着大型矿企可能被迫减少铜产量。

　　分析人士指出，大型的多元化矿企都拥有规模可观的铜业务，目前即使排除铜价下滑因素，它们也面临各种难题。例如，随着必和必拓开采的矿石品位降低，世界产量第一的智利埃斯孔迪达铜矿在2016年将出现产量下降。力拓在美国犹他州的宾厄姆峡谷铜矿今年将因修复性工作而减产，力拓运营的另一座铜矿奥尤陶勒盖则由于纠纷，使得预期中的地下开采阶段全面推迟。

　　而获取开采许可非常费力以及矿场建设费用则更成为全行业所面临的问题，力拓等矿企为此已经放弃了一些项目，尽管这些项目涉及的铜资源十分可观。